9點45，翡翠廳會議室內，條形桌的裡側依次坐著三個人。

首位的是岑哲，他右手邊的是IR（注：投資者關係經理）王曼，王曼30出頭，畫著精緻的職業裝，穿著Theory的羊毛西服套裙，正在整理一會要發給投資人的紙質材料。

她右手邊梳著齊耳短髮的法務陳雯，華東政法的高材生。

陳雯伸手拽了拽王曼低語“姐，今天咋來這麼早？”

她向岑芝哲的方向擠了擠眉，畢竟“瘋狗”一貫的作風是踩點。

王曼搖搖頭做出了個無可奈何的表情。

“岑總，客人到了”，漂亮的行政小姐引領著一行三人進了會議室坐在長條桌的外側。

還真是他！

岑芝哲掃了一眼坐在自己對麵的陸羽驍。

“陸總、一助於毅、法務李堂”“岑芝哲、IR王曼、法務陳雯”雙方互換名片簡單寒暄後，王曼打開投屏，開始介紹起ppt“各位，我先為大家簡單介紹一下峰盈資本，我們的管理人結構是。。。”。

岑芝哲從剛纔陸羽驍的表現，確定陸羽驍冇有認出他，畢竟昨晚這人就冇正八經睜開過眼睛。

他開始不動聲色的打量著正在看投屏的陸羽驍。

居然是桃花眼，岑芝哲嘴角微挑。

陸羽驍身上的ABC氣質被這雙狹長的桃花眼很好的綜合了，西柚色的長袖襯衫被熨燙的挺順，袖口繫著黑色嵌金沙石的袖釦。

“大師係列的限量款，我也有，同款藍色的 ”岑芝哲想著，眼神定在了陸羽驍的領口處，左頸有一塊紅色的痕跡，那是他的傑作。

似是察覺到對方的目光，陸羽驍看向岑芝哲，目光交彙，岑芝哲禮貌的點了下頭，向投屏看去。

陸羽驍開始打量起岑芝哲來。

水汪汪的大眼睛，長長的睫毛，薄薄的嘴唇，雖然是北方人卻是典型江浙長相，藏藍色的緞麵襯衫，袖口被隨意的挽起，露出白皙的手腕。

陸羽驍發覺，所謂的“瘋狗”，其實長的很清秀。

王曼：“以上是本期基金的情況，擴募期快要截止了。

貴司有什麼需要進一步瞭解的資訊，我們會一一解答。”

陸羽驍：“感謝王總，己投的兩個項目我己經看過材料了，這兩個項目所在的賽道非常小眾，並不是國內目前熱門的Biotech賽道，能談談投資邏輯嗎？”

岑芝哲：“是，現在要是還去投PD-1，PDL-1（注：程式性細胞死亡蛋白-1及其配體抑製劑），再不就ADC（注：抗體藥物偶聯物）那是拾人牙慧了。”

聽到岑芝哲開口，德康生物的三位均是一愣，畢竟投資圈說大不大，說小不小，他們冇預料到岑芝哲會如此不含蓄的站在主流投資邏輯的對立麵。

王曼和張雯則見怪不怪，畢竟首抒胸臆可不算“瘋癲”。

岑芝哲：“陸總，您是產業端，國內的尖端科研什麼水平，咱們心裡都門兒清，現在的這幾個賽道的藥，無非都是公式化的在人家國外原研藥的基礎上加加減減，單抗不行換雙抗，不行就再連個微管抑製劑。

再不就給人家原子換成氘代同位素、換成功能小集團。

但是這東西吧，人家研發了幾十年，你怎麼知道這些方案人家就冇試過呢？

保不齊人家就是這些裡試出來纔有現在專利藥，對吧？

中國人又擅長打官司搞專利，說白了，國內這些人玩的就是，給人家張姑娘頭上綠花取下來戴黃花，就說是王姑娘了，到媒婆那價錢也低不了太多。”

陸羽驍深以為然，但是這些話他肯定不會講出來。

岑芝哲：“當然，科研探索精神是要鼓勵的，也許真有遺漏的好東西，不能一竿子打死。

但我是財務投資人，不是高校孵化基金，這種風格的項目，我不喜歡。

說到底，一級市場最根本的投資邏輯是尋找那些可能推動社會生產力變革，造成質的飛躍的項目。

大健康賽道也一樣，現在這波Biotech火熱，真正的內因是認知的改變，從談癌色變到帶癌生存，將癌症定義為基因或基因組異常。

也是基於尋找下一個可能的變革點這個邏輯，兩個己投項目一個是非嗎啡類麻醉劑，一個是促神經細胞再生劑。”

陸羽驍眼前一亮，這纔是他感興趣的擬合作夥伴，“那岑總覺得可能存在變革的賽道有哪些呢？”

二人有來有往，由淺及深交流著投資邏輯與預期判斷。。。。得到了比較認同的答案，陸羽驍說：“岑總，德康生物和耀輝德康的關係王總一定和您介紹過了。”

“嗬嗬，豈止介紹過，我還知道你是繼承人，你姑媽說的。”

看過監控的岑芝哲心想，麵上卻不露聲色。

陸羽驍:“我們雖然不是政府引導基金，但集團要求我外投的資金必須有一定的反投比例，簽署協議。”

反投是政府引導基金常見的出資要求，就是投向基金的錢要有一定的比例被管理人投向政府所在地或者滿足政府提出特定要求的初創企業。

通過反投政府既可以獲得投資回報，又進行了招商引資。

岑芝哲知道陸羽驍在打什麼算盤，耀輝德康在南昌建了一個叫啟林的醫療產業園，對標星北集團的世貿壹號產業園，由陸羽驍的三叔陸元江做主理人。

陸羽驍想通過反投的方式將一些優質的醫藥初創企業引到南昌去入駐。

岑芝哲投的一般都是細分賽道排名前3的企業，陸羽驍這麼做，一方麵能拉高啟林內入駐企業的水準，盤活自家的產業，另一方麵如果未來入駐的反投企業發展的不錯，也方便集團併購。

但岑芝哲是萬萬不能接受反投的，這會使他的投資決策受到掣肘，將峰盈資本從一個社會化的基金管理人變成耀輝德康“養在外”的財務投資部，何況願意遷址或者在其他地方設立分支機構的初創企業並不多。

岑芝哲開口:“陸總，投資決策越靈活，投資回報率越高。”

陸羽驍笑了笑:“失之東隅,收之桑榆。

耀輝德康擁有國內最大的醫療分銷渠道。”

無論是藥品還是醫療器械，終點都是上市銷售，下沉分銷是每一個初創企業未來都要麵對的難題。

陸羽驍的意思是如果岑芝哲接受了他的條件，他可以為岑芝哲投出的項目提供分銷渠道，相當於提高管理人的投後賦能能力。

於基金而言，被投企業銷售利潤增加，基金的dpi（注：現金回報率）會相對提高，是對投資決策變得不靈活的一種補償，但到底dpi到底能提高多少，並冇辦法明確預估。

岑芝哲：“我們可以通過谘詢協議的方式返還德康生物的管理費。”

管理費本質上是金主爸爸雇傭基金管理人打理自己錢財的工資，岑芝哲的意思是，反投是絕對不能接受，但是你陸羽驍既然是來投資的，說到底還是要落到錢上，工資我一分不要都還回去，你可以拿著我的工資去貼補產業園的招商引資費，招來啥樣的看你們本事。

岑芝哲說完注視著陸羽驍，他想通過觀察陸羽驍的表情來判斷錢是否能改變陸羽驍的出資條件。

他相信陸羽驍一定會出資。

通過剛纔進行的關於投資邏輯和未來醫療賽道發展的探討，岑芝哲認定陸羽驍有和他一樣的投資敏感度和賽道偏好，而有興趣並且有能力對小眾冷門賽道下手的投手，他岑芝哲是翹楚。

他們之間的合作是可達成的，陸羽驍不會因為不能反投就放棄出資，畢竟出資人的首要目標是投資收益。

而陸羽驍也吃定了任何一個募集期的基金都不會拒絕接受投資人出資。

他們之間隻是出資條件的問題，而非是否出資，有得磨了。

於毅示意陸羽驍，時間快十二點了，他們十三點還有其他安排。

“那行，今天先這樣，我們還要趕去臨港，時間有點緊了。

可以先讓法務把框架協議什麼的先準備起來，細節後麵再找時機敲定。”

陸羽驍站起身來，同岑芝哲握手。

岑芝哲：“好，隨時交流。”